中信证券股份有限公司关于《乐凯胶片股份有限公司关于<中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书>（190980 号）的回复报告》的核查意见
来源：巨潮资讯网
日期：2019.7.17
摘录：
二、结合标的资产业务模式、核心技术优势、报告期内研发投入及研发成功转化、预测期内研发投入情况等，补充披露标的资产预计未来能够持续获得高新技术企业认证的理由及其合理性，并量化分析所得税税率变动对本次交易评估作价的影响
（一）乐凯医疗预计未来能够持续获得高新技术企业认证的理由及其合理性
乐凯医疗拥有先进的 PET 薄膜生产线、乳剂制备生产线、坡流挤压涂布生产线和整理裁切包装生产线，并采用国际领先的感光材料生产工艺，产品涉及医用干式胶片、工业探伤胶片和特种高性能膜材料等三大体系，高度重视研发投入，系国家高新技术企业。乐凯医疗已于2014 年9 月19 日通过高新技术企业认定并取得《高新技术企业证书》（证书编号：GR201413000325），有效期三年，并于2017 年11 月30 日再次通过高新技术企业认定取得《高新技术企业证书》（证书编号：GR201713001585），有效期三年。
根据科技部、财政部、国家税务总局颁发的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2016]32 号）第三章第十一条相关内容，将认定高新技术企业须同时满足的条件与乐凯医疗的具体达标情况对照如下：
| 须满足的条件 | 乐凯医疗达标情况 | 是否符合 |
| 企业申请认定时须注册成立一年以上 | 乐凯医疗注册成立时间为2001年4月25日，注册时间在一年以上 | 符合 |
| 企业通过自主研发、受让、受赠、并购等方式，获得对其主要产品 (服务 )在技术上发挥核心支持作用的知识产权的所有权 | 截至本反馈回复出具之日，乐凯医疗已经取得 25项专利，拥有对主要产品的核心技术发挥支持作用的自主知识产权。 | 符合 |
| 对企业主要产品 (服务 )发挥核心支持作用的技术属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围 | 对乐凯医疗主要产品发挥核心支持作用的技术为新材料、高分子材料、高分子材料的新型加工和应用技术，属于《国家重点支持的高新技术领域》 | 符合 |
| 企业从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于 10% | 截至 2019年 5月 31日，乐凯医疗共有员工 626人，从事研发和相关技术创新活动的科技人员 87人，占员工总数的比例为 13.90%。 | 符合 |
| 企业近三个会计年度的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例符合如下要求（ 3.最近一年销售收入在 2亿元以上的企业，比例不低于 3%）企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部研究开发费用总额的比例不低于 60% | 乐凯医疗 2017年、2018年销售收入均在 2亿元以上，投入的研发费分别是 1,553.32万元和 2,656.46万元，占收入的比例分别为 3.94%和 5.23%，均大于 3%的比例的标准。 2019年及未来期间，乐凯医疗预计年收入在 2亿元以上，且预计研发费支出不低于 3%。乐凯医疗研发费用均发生在中国境内。 | 符合 |
| 近一年高新技术产品（服务）收入占企业同期总收入的比例不低于 60%。 | 乐凯医疗主要产品均为高新技术产品，满足近一年高新技术产品（服务）收入占企业同期总收入的比例不低于 60%的标准。 | 符合 |
| 企业创新能力评价应达到相应要求 | 乐凯医疗基于知识产权、科技成果转化能力、研究开发组织管理水平、企业成长性等指标对企业创新能力进行自查，符合相应要求。 | 符合 |
| 企业申请认定前一年内未发生重大安全、重大质量事故或严重环境违法行为 | 乐凯医疗自 2018年以来，未发生重大安全、重大质量事故或严重环境违法行为 | 符合 |
本次交易完成后，乐凯医疗预计未来主营业务不会发生较大变化，同时将继续通过不断加大研发投入、完善研发体系建设，提高自身的新产品研发能力，预计将持续符合《高新企业技术认定管理办法》（2016 年修订）第十一条规定的高新技术企业认定条件，在相关法律法规未发生重大变化且乐凯医疗生产经营情况未发生重大不利变化的情形下，乐凯医疗高新技术企业资格到期后续期不存在重大法律障碍。
（二）量化分析所得税税率变动对本次交易评估作价的影响
高新技术企业资格相关税收优惠引起的所得税率变动对本次评估作价影响分析如下表所示：
| 项目 | 评估结论 |
| 到期后持续获得高新技术企业证书的评估值 | 64,905.36 |
| 到期后无法获得高新技术企业证书的评估值 | 63,408.44 |
| 差异 | 1,496.91 |
两种情况下，标的资产评估值差异为1,496.91 万元，对评估值的影响不足5%，由高新技术企业证书引起的所得税率变动对本次交易评估作价不构成重大影响。
三、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：
高新技术企业所得税优惠政策对预测期内标的资产的盈利能力存在一定影响，在相关法律法规未发生重大变化且乐凯医疗生产经营情况未发生重大不利变化的情形下，乐凯医疗高新技术企业资格到期后续期不存在重大法律障碍，若未取得相关资质，对标的资产评估值影响有限。
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